Sent i kväll har Imagination Technologies meddelat att de äntligen har gått med på ett utköpserbjudande. Efter att ha gjort oväsen förra månaden som en potentiell friare, har Canyon Bridge meddelat att de köper det kämpande GPU-företaget för 550 miljoner GBP. Samtidigt, som en bilaga till affären, säljs Imaginations MIPS CPU-division, som fanns separat på marknaden, till Tallwood Venture Capital för 65 miljoner USD.
Eftersom detta är ett sent tillkännagivande är det inte så mycket känt om denna affär för tillfället. Imaginations styrelse har nått en första överenskommelse med Canyon Bridge om att sälja företaget för 182 pence per aktie, vilket ger 550 miljoner pund för hela företaget. Detta är naturligtvis beroende av att affären godkänns av Imaginations nuvarande aktieägare, som sannolikt kommer att godkänna affären eftersom den representerar en 41% premie över Imaginations nuvarande aktiekurs på 129 pence. Det är dock intressant att notera att detta pris fortfarande ligger långt under aktiekursen på cirka 280 pence som Imagination handlades till innan den första Apple GPU-nyheten bröt ut.
När det gäller Imaginations köpare, Canyon Bridge, har företaget initialt inte sagt vad de tänker göra med Imagination. De har dock meddelat att de inte kommer att avskeda några jobb efter förvärvet, enligt Reuters. Den större utmaningen är sannolikt att få affären godkänd av tillsynsmyndigheter; Canyon Bridge har nära band till den kinesiska regeringen, och det var på dessa grunder förra veckan som deras förvärv av Lattice Semiconductor blockerades av den amerikanska regeringen. I det här fallet kommer den huvudsakliga myndigheten som påverkar affären att vara brittiska myndigheter.
MIPS såldes till Tallwood för 65 miljoner dollar
Under tiden, som ett villkor för Canyon Bridge-förvärvet, har Imagination också slutfört sina planer för att sälja av sin MIPS-verksamhet. Den verksamheten kommer att säljas till Tallwood Venture Capital of California för 65 miljoner dollar. Eftersom Imagination ursprungligen förvärvade MIPS för 100 miljoner USD 2012, betyder det att värdet på affärsenheten har sjunkit med 35 miljoner USD/35 % under de senaste 5 åren. Det finns inga direkta ord om vad Tallwood kommer att göra med MIPS, men det är anmärkningsvärt att företagets investeringsportfölj inkluderar ett stort antal teknikföretag som sedan förvärvades av större aktörer. Så det kan vara så att Tallwood har för avsikt att rehabilitera MIPS för en framtida försäljning.
Politiskt tar en försäljning av MIPS-verksamheten också bort ett potentiellt amerikanskt hinder för förvärvet, eftersom medan Imagination var ett brittiskt företag, verkade MIPS-verksamheten utanför USA. Genom att sälja av MIPS till en amerikansk koncern handlar affären nu främst om Imaginations GPU-verksamhet i Storbritannien, vilket skulle hjälpa Canyon Bridge att undvika att få en annan affär blockerad av den amerikanska regeringen.
Slutet på en saga, början på en annan
Tillkännagivandet av ett förvärvsavtal sätter nästan stopp för en intressant och något tumultartad odyssé för Imagination under de senaste 6 månaderna. Den långvariga leverantören av GPU-teknik för Apples SoCs i A-serien befann sig i en kläm i april i år efter att Apple informerade dem om att de skulle utveckla sin egen GPU, sluta använda Imaginations IP och minska royaltybetalningarna i enlighet med detta. . Eftersom Apple stod för en hel hälften av Imaginations intäkter under perioden 2015/2016, satte förlusten av deras största kund omedelbart Imagination i en knä, eftersom det stod klart att Imagination skulle behöva göra några betydande förändringar för att anpassa sig till förlusten av Apples royaltybetalningar.
Slutresultatet blev att företaget inledde två stora förändringar. Den första var att företaget skulle fördubbla GPU-verksamheten, gå över från en varierad leverantör av processor-IP och nästan uteslutande fokusera på GPU:er, videokodare och andra visuella processorer. För att uppnå det skulle företaget sälja av sina MIPS CPU- och kommunikationsverksamheter. Så småningom valde företaget också att lägga ut sig till försäljning och uppvaktade köpare från både teknik- och investeringsgemenskaperna. Av avgörande betydelse, tillsammans med att köpa företaget självt, dess anställda och dess GPU-teknik, skulle köparen också i huvudsak köpa möjligheten att stämma Apple över IP-kränkningar med sin anpassade GPU, om de beslutar sig för att ta Imaginations ursprungliga klagomål mot Apple hela vägen .
Källa: Imagination Technologies
